Надо признать, что немалая доля российской аудитории страдает терминальной стадией цивилизационного мазохизма, когда буквально все, что происходит в родных пенатах, сравнивается с «правильными экономиками» и «правильными рынками», после чего остается только утолять жажду по правильности березовым соком родных осин.
Тем сложнее в этом положении понять, почему ситуация в тех же Соединенных Штатах, в которых всегда по определению все правильно, напоминает сцену из «Титаника», где счастливый Трамп стоит с распростертыми руками на носу американской экономики, а сзади его обнимают ошалевшие от бравурной музыки, ветра и волн международные инвесторы.
Единственное слово, которое может описать происходящее на американском фондовом рынке, — безумие.
Прямо сейчас индексы S&P 500 и Nasdaq бьют исторические рекорды, не обращая внимания на заблокированный Ормузский пролив, риск возобновления боевых действий, нарушенные глобальные цепочки поставок и «крупнейшие перебои поставок нефти в истории» по оценке МЭА.
Этому феномену с настоящий момент посвящают главные материалы ведущие мировые СМИ, и основные выводы сводятся к следующему:
- инвесторы полностью уверены, что конфликт на Ближнем Востоке — это «кратковременный эпизод, который относительно быстро будет урегулирован»;
- «у рынков есть память» — инвесторы привыкли считать, что президент США Дональд Трамп отступит, если экономическая боль станет слишком сильной (эффект TACO — Trump Always Chickens Out, то есть «Трамп всегда в итоге сдает назад»).
Свежий пример: в апреле 2025 года Трамп ввел масштабные тарифы в отношении торговых партнеров Соединенных Штатов, но уже через несколько дней объявил о 90-дневной паузе, после чего рынок акций показал один из крупнейших однодневных ростов в истории.
Буквально вчера Трамп пообещал миру «невиданное» падение цен на энергоносители после того, как США закончат историю с Ираном, однако этого не будет, потому что это невозможно.
В недавнем совместном заявлении глав МЭА, МВФ и Всемирного банка говорится, что война привела к одному из крупнейших шоков предложения на нефтяном рынке в истории и «даже после возобновления регулярного судоходства через пролив потребуется время, чтобы мировые запасы ключевых товаров вернулись к довоенному уровню, при этом цены на топливо и удобрения могут оставаться высокими в течение длительного периода с учетом ущерба, нанесенного инфраструктуре».
И это сказано еще очень-очень мягко и осторожно, чтобы не обвалить фондовые рынки, где эти самые главы имеют свой личный финансовый интерес.
На самом деле адекватные эксперты едины в одном: даже если убрать многолетнее восстановление инфраструктуры, мировая логистика останется навсегда переориентированной, дорогой и менее предсказуемой, то есть даже после наступления нефтяной дружбы и газовой жвачки речь уже будет идти о структурном удорожании мировой торговли и энергии, иными словами, ни о каком «возврате к норме» речи уже не может быть.
Аналитический ресурс Recorded Future таким образом описывает базовый, то есть самый нейтральный, сценарий завершения конфликта: «Хрупкое прекращение огня снижает интенсивность прямых военных ударов, но причины конфликта остаются нерешенными. <…> Ормузский пролив открывается лишь эпизодически, с повторяющимися сбоями, досмотрами и инцидентами в сфере безопасности, из‑за чего судоходство, страхование и энергетические рынки остаются под постоянным давлением». А ведь может быть сценарий и хуже.
Экономический портал Euro Perspectives еще менее оптимистичен: «Даже при прекращении огня с Ираном мир уже расплачивается за крупнейший энергетический шок за последние 50 лет. Эффекты инфляционной волны будут распространяться по европейской экономике — и эту волну уже нельзя остановить».
Жирную точку в дискуссии о быстром и безболезненном завершении иранского кризиса поставила представитель Еврокомиссии по вопросам энергетики Анна-Кайса Иконен: «Мы не должны питать иллюзий, будто этот кризис, который влияет на цены на энергоносители, будет краткосрочным. Этого не будет».
Единственный позитив пришел от МВФ. Оказывается, есть счастливчики, которые не верят в капитализацию Apple, а верят в то, что можно пощупать, съесть, сжечь и налить в топливный бак или продать: «Экспортеры сырья с существенными резервами способны выдержать рыночный стресс лучше других».
Не будем показывать на этих счастливчиков пальцем, потому что опять будет сказано, что ресурсное проклятие — это не модно, и в приличном обществе засмеют.
Кирилл Стрельников
РИА Новости