Путин сегодня Лента новостей России и мира. Аналитические публикации. Новостная лента о политике президента РФ Владимира Владимировича Путина.
UnHerd: повышение спроса на золото приведет к дедолларизации мировой экономики
Центральные банки незападных стран скупают рекордные объемы золота, пишет UnHerd. После заморозки российских активов многие государства мира ищут более надежные способы для хранения своих средств. Все это в итоге ведет к дедолларзации глобальной экономики и рискам для США.
«UnHerd», Великобритания
В конце прошлой недели центральные банки сохраняли относительное спокойствие, хотя золото продолжало дорожать. В прошлом дороговизна золота считалась предвестником инфляции и роста процентных ставок. Большинство колебаний цен на золото объясняется сдвигами в доходности казначейских облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), которые сами по себе отражают прогнозы центральных банков по инфляции и денежно-кредитной политике.
Отчего же рынок золота изменился до неузнаваемости? Намек на это можно найти в последнем докладе Всемирного совета по золоту, опубликованном в конце прошлого месяца. Там отмечается, что в первом квартале 2024 года спрос центральных банков на золото достиг рекордного уровня, а возглавили список покупателей Турция, Китай, Индия и Казахстан.
Центральные банки скупают рекордные объемы золота в рамках долгосрочного процесса дедолларизации. Заморозив российские валютные резервы в ответ на спецоперацию на Украине, Запад дал понять, что свои валютные резервы доверять ему могут лишь те страны, к чьей политике у него нет претензий. Это привело к тому, что незападные страны отправились на поиски более надежных способов хранения своих богатств. Предпочтительным вариантом оказалось золото.
Однако нюансы дедолларизации многих сбивают с толку. Досужий читатель деловой и финансовой прессы наверняка видел заголовки, где скупка золота центральными банками увязывается с мощью доллара. Но если за этим процессом в итоге стоит дедолларизация, не должен ли доллар, наоборот, упасть в цене, а не вырасти?
И тут мы подходим к долгосрочным факторам стоимости доллара. США финансируют свой торговый дефицит, рассчитывая, что другие страны будут и впредь скупать доллары и держать в них свои активы — от американских акций и облигаций до простых долларовых резервов. Но, как мы видели, немалая часть остального мира сейчас отказывается от долларов в пользу золота и других альтернатив. Это говорит о том, что якобы “сильный” доллар — не жилец.
А еще из этого вытекает, что политика сильного доллара (чреватая еще бóльшим торговым дефицитом) при сохранении высоких процентных ставок все более рискованна для США. В какой-то момент — возможно, на фоне рецессии и финансового кризиса — стоимость валюты может рухнуть, и это приведет к скачку инфляции и падению уровня жизни американцев.
В итоге давние сторонники драгоценных металлов потирают руки. В прошлом профессиональные инвесторы смотрели на них свысока, презрительно именуя “золотыми жуками”. Их пророчества неизбежного краха доллара вызывали лишь недоумение, а прославленные инвесторы отчитывали всех, кто приобретал золото вместо акций и облигаций. “Золото добывают из-под земли в Африке или что-то вроде того. Затем его плавят, роют еще одну яму, складывают его туда и платят людям, чтобы его сторожили, — пошутил однажды Уоррен Баффет. — От него никакой пользы. Если бы это увидели марсиане, они бы недоуменно почесали в затылке, да и только”.
Но поскольку золото сейчас торгуется выше 2 300 долларов (абсолютный рекорд), а большинство аналитиков убедилось, что процесс дедолларизации реален, похоже, что “золотые жуки” оставили всех в дураках. Может, они несколько поторопились с тем, чтобы провозглашать крах доллара, но чутье их не подвело: США не смогут вечно сохранять финансовую гегемонию.
Филип Пилкингтон (Philip Pilkington)
https://inosmi.ru